股票做 T（日内交易，全称 “T+0 交易”）的核心是利用当日股价波动，通过 “先卖后买” 或 “先买后卖” 的操作，在持有底仓的前提下降低持仓成本或增厚短期收益（A 股实行 “T+1” 交割制度，做 T 需以已有底仓为基础，不能裸卖空）。两种操作方式的适用场景、风险逻辑和操作目的完全不同，具体区别如下：

一、核心定义：先卖后买（正 T） vs 先买后卖（反 T）

在展开区别前，必须明确做 T 的前提：你已持有某只股票的 “底仓”（比如 1000 股），所有操作都围绕 “不改变最终底仓数量” 展开股票日内交易员必看：详解先卖后买与先买后卖的实操区别，仅通过日内买卖赚取差价。

1. 先卖后买（正 T股票日内交易员，最常用）2. 先买后卖（反 T，需谨慎）二、关键区别对比（表格清晰版）

对比维度

先卖后买（正 T）

先买后卖（反 T）

适用行情

日内 “冲高回落” 行情（开盘涨、午后跌）

日内 “低开反弹” 行情（开盘跌、午后涨）

核心目的

锁定高位利润，避免股价回落导致收益回吐

低位加仓摊薄成本，利用反弹修复亏损

资金要求

无需额外资金（卖出底仓的钱可直接用于买回）

需额外闲置资金（用于低位加仓）

风险点

卖后股价不跌反涨 → 踏空部分仓位（少赚）

买后股价不涨反跌 → 持仓成本升高（深套）

操作难度

较低（先卖后买，即使踏空仍有底仓）

较高（先买后卖，判断失误会加重亏损）

适合人群

新手、稳健型投资者（优先选正 T）

老手、对行情判断精准的投资者（谨慎用反 T）

手续费影响

仅 1 次卖出（收印花税）+1 次买入（收佣金）

仅 1 次买入（收佣金）+1 次卖出（收印花税）

三、核心注意事项（避免踩坑）

做 T 看似简单，但 90% 的新手会因盲目操作反而亏损股票日内交易员，必须牢记以下原则：

必须有底仓，禁止裸卖空

A 股不允许 “先卖后买”（无底仓时卖空），否则属于违规操作，会被券商警告甚至处罚。

手续费成本不可忽视

做 T 的利润来自 “买卖差价”，但每次交易需支付：

卖出时：印花税（成交金额的 0.1%，单向收取）；

买卖时：券商佣金（通常 0.02%-0.03%，双向收取，最低 5 元 / 笔）。

若差价过小（如 0.1 元 / 股）股票日内交易员必看：详解先卖后买与先买后卖的实操区别，可能不够覆盖手续费股票日内交易员必看：详解先卖后买与先买后卖的实操区别，导致 “白忙活甚至亏损”。

例：10 元买、10.1 元卖，1000 股差价 100 元，但手续费约 .03%（买）+.03%（卖）+.1%（印花税）≈ 3+3.03+10.1=16.13 元，实际盈利仅 83.87 元，若差价更小则盈利更少。*

行情判断是核心，不赌涨跌

正 T 的前提是 “预判股价会回落”，若卖后股价持续上涨，会导致 “踏空”（比如卖在 10.5 元，股价涨到 11 元，再买回就会提高成本）；

反 T 的前提是 “预判股价会反弹”，若买后股价持续下跌，会导致 “套牢”（比如 9.5 元加仓，跌到 9 元，持仓成本反而从 10 元降到 9.7 元，但总亏损金额增加）。

建议：只在股价有明显日内波动（如振幅≥2%）时做 T，横盘行情尽量不操作。

控制仓位，不贪心

正 T 卖出底仓的比例建议不超过 50%（比如 1000 股底仓，最多卖 500 股），避免踏空后无法挽回；

反 T 加仓的金额建议不超过底仓市值的 30%（比如底仓 10000 元，加仓不超过 3000 元），避免判断失误后亏损扩大。

目标差价不宜过高，日内波动通常有限，能赚 0.2-0.5 元 / 股即可止盈，不要追求 “卖在最高点、买在最低点”。

严格止损，不扛单

正 T：若卖后股价涨超 1%（如卖在 10.5 元，涨到 10.6 元），说明预判错误，应及时买回股票日内交易员，避免踏空更多；

反 T：若买后股价跌超 1%（如 9.5 元加仓，跌到 9.4 元），说明预判错误，应及时卖出底仓，避免亏损扩大。

四、总结：新手优先选 “正 T”，反 T 慎之又慎

记住：没有 100% 赚钱的做 T 策略，能做到 “70% 以上的成功率”，就能通过长期操作显著降低持仓成本。